伴随着本周市场即将迎来诸多重磅事件，市场恐慌情绪正在升温虽然标准普尔500指数周一上涨了1.4%，但被称为恐慌指数有证券交易所之称的芝加哥期权交易所的波动率指数也飙升了2个多点，突破25这种同向的趋势不仅打破了正常情况下两种趋势相反的历史格局，而且自1997年以来首次出现如此大的涨幅

尽管一些市场观察人士将VIX指数的波动归因于周一不可预测的趋势，但其他人表示，这表明投资者担心，市场预计将在充满催化剂的一周内走出窄幅交易区间本周，重大事件包括美国消费者价格指数数据的发布，以及FOMC和欧洲央行今年的最后一次政策会议

目前，标准普尔500指数未能升至200日均线上方，而是站上了100日均线由于指数卡在关键趋势线之间，任何方向的突破都可能给一些投资者带来麻烦此外，周五到期的3万亿美元期权也可能引发市场动荡

互动券商首席策略师史蒂夫·索斯尼克表示:未来几天有许多事件可能会引发波动，包括CPI，FOMC和欧洲央行因此，对于一些人来说，将VIX作为对冲也不是不可能的

其实对于大多数交易者来说，股市更大的风险在于上行风险因为那些在2022年熊市期间将股票持有量削减至多年低点的人会担心，如果年底股市反弹，他们将跑输大盘

加拿大皇家银行资本市场策略师Amy Wu Silverman表示:这周将会是疯狂的一周我和很多客户谈过，他们其实更担心上涨的市场，继续询问期权

可是，在Susquehanna国际集团衍生品策略联席主管Chris Murphy看来，关注VIX指数的现货水平具有误导性，因为该指数的期货曲线倾向于向上倾斜，以反映未来的风险，而当周末过去时，即使曲线没有变化，VIX也不得不走高，因为它沿着向上倾斜的曲线移动事实上，VIX期货周一全线下跌

墨菲说:VIX指数的大幅波动具有一定的欺骗性这主要是由于曲线向上倾斜以及本周对CPI和FOMC事件的关注VIX上涨是因为时间流逝，但期权不会像往常一样减少，因为CPI/FOMC非常重要

可是，VIX指数的高企仍然凸显了期权交易者最近的高度谨慎德意志银行的策略师表示，标准普尔500指数期权的隐含波动率在上周的每个交易日都大幅飙升

包括Parag Thatte在内的德意志银行策略师周五在一份报告中写道，波动率溢价的上升是为市场在事件过去但没有大的冲击时反弹做准备他们认为，类似的情况也解释了为什么前一个月较低的CPI数据导致标准普尔500指数单日飙升5.5%

不考虑基本面结果，波动率溢价的持续上涨会让股市之后上涨的可能性更大，他们写道，如果事件波动率溢价保持在当前水平，我们认为事件发生后反弹的可能性更大，而卖出需要通胀像9月份那样强劲上涨。