2月以来，沪市表现强于深市，北向资金也在这样的市场环境中呈现出沪强深弱的特征Wind数据显示，北向资金2月以来累计净流入48.24亿元，其中沪股通净流入175.84亿元，深股通净流出127.59亿元

分析人士表示，价值股近期持续受到北向资金青睐，而在市场风险偏好较低的背景下，预计后市价值股的表现仍将阶段占优。

大幅加仓沪市股票

从行业表现来看，2月以来，价值股走势强于赛道股，申万一级行业中，煤炭，建筑装饰，有色金属行业涨幅居前，而电力设备，家用电器，电子行业出现下跌宁德时代2月以来累计下跌13.94%，而工商银行，招商银行等价值股2月以来均出现上涨

从资金面来看，北向资金2月以来呈现明显的卖深买沪操作沪股通和深股通净流入金额的差额超过300亿元，这样巨大的差额在沪股通，深股通开通以来从未出现此前沪股通，深股通月度净流入金额差额最大的月份为2021年12月，当月沪股通资金净流入581.11亿元，深股通资金净流入308.80亿元，差额为272.31亿元

从北向资金持仓来看，Wind数据显示，截至2月18日，北向资金持仓市值为2.58万亿元，2月以来北向资金持仓市值增加467亿元2月以来北向资金对728只股票的持股数增加，其中对114只股票的持股增加数超过1000万股，持股增加数前五位的股票分别为紫金矿业，中国银行，中国铝业，交通银行，农业银行，分别增加2.49亿股，1.26亿股，1.17亿股，1.05亿股，1.01亿股北向资金持股增加数居前十的股票均为沪市股票，且均为估值较低的价值股，这些股票2月以来均出现上涨

从加仓金额来看，Wind数据显示，截至2月18日，2月以来北向资金加仓金额位居前五位的股票分别为招商银行，紫金矿业，中国平安，兴业银行，汇川技术，加仓金额分别为29.12亿元，27.26亿元，24.58亿元，19.31亿元，12.09亿元除汇川技术外，均为沪市股票，价值股获大幅加仓

明显减仓赛道股

从北向资金减仓情况来看，Wind数据显示，截至2月18日，2月以来北向资金共计减仓966只股票，其中对58只股票的减仓数超过1000万股减仓数前五位的股票分别为中国建筑，华菱钢铁，中国石油，徐工机械，宝钢股份，分别减仓8157.61万股，7850.97万股，4531.89万股，3908.84万股，3801.61万股

从减仓金额来看，Wind数据显示，截至2月18日，2月以来北向资金减仓金额位居前五的股票分别为宁德时代，合盛硅业，迈瑞医疗，美的集团，恩捷股份，减仓金额分别为17.94亿元，12.67亿元，11.24亿元，10.98亿元，10.29亿元除合盛硅业外，均为深市股票，且赛道股居多

Wind数据显示，截至2月18日，2月以来北向资金对宁德时代，迈瑞医疗，恩捷股份，赣锋锂业，隆基股份，亿纬锂能等赛道股的减仓股数分别为344.61万股，366.10万股，441.45万股，771.43万股，1380.50万股，811.29万股。

富荣基金研究部总经理郎骋成表示，近期成长风格在龙头股的领跌下出现下挫从估值角度来看，TMT，医药等行业估值已进入历史底部区间，新能源板块也开始跌出性价比，产业基本面趋势仍然向上

后市配置存分歧

在A股市场沪强深弱，北向资金卖深买沪的情况下，对于当前市场，中信证券首席策略分析师秦培景认为，稳增长政策全面加码，投资者集中减仓和调仓的操作接近尾声，建议投资者紧扣稳增长主线，积极布局优质蓝筹股。银行，地产，保险等权重板块集体走强，保险指数上涨08%，板块内中国平安上涨66%，中国人寿上涨70%，中国太保上涨66%。

国泰君安证券首席策略分析师陈显顺表示，当前市场风险偏好整体偏低，价值股仍将阶段占优，而成长股尤其是赛道型公司的机会还需要等待风险偏好回升。。

除了建议配置稳增长主线和价值股外，成长股也被提及东北证券首席策略分析师邓利军表示，稳增长政策持续推进提升分子端盈利改善预期，微观资金面有望改善行业配置上，关注预期转好的大众消费，TMT，新旧基建，以及调整后性价比较高的医药，新能源，半导体等板块