美国总统拜登上台以来，美俄围绕乌克兰问题的博弈持续升级。

最近几天，乌俄双方在两国边境地区部署了大量军事人员和装备目前，美国军事援助物资已经运抵乌克兰首都基辅，北约向欧洲东部地区增派了军舰和战机

地缘政治紧张局势让欧洲能源供应隐忧重重，天然气，原油价格上涨，避险资产黄金吸引力提升。

最新数据显示，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Shares上周五出现了超过16亿美元的净流入，这是自2004年上市以来的最大资金流入。

欧洲能源供应隐忧

光大银行金融市场部分析师周茂华告诉《国际金融报》记者，本次地缘局势较为特殊，当事各方均为全球大型经济体同时，俄乌冲突可能加剧全球能源市场波动，尤其是欧洲能源市场影响更大

周一，国际油价大幅下挫，布伦特原油，WTI原油盘中跌幅均超过3%。

周二，因地缘政治紧张局势加剧，对供应端带来威胁，国际油价反弹截至记者发稿，布伦特原油期货上涨0.92%，报每桶86.22美元，美WTI原油期货上涨0.79%，至每桶83.97美元

国君证券此前发布报告认为，乌克兰当前的紧张局势，本质是俄罗斯和以美国为代表的西方国家之间的战略利益之争，其结局大概率会进入长期僵持的战略稳定状态，但也存在爆发局部战争的可能俄罗斯作为重要的能源出口国，尤其是对于欧盟具有独特意义

根据消息显示，俄罗斯对欧洲天然气供应比例达35%FXTM富拓首席中文分析师杨傲正认为，目前美俄关系，欧俄关系都因乌克兰局势而恶化，万一双方出现制裁，俄罗斯以天然气供应作反制工具，天然气价格势将再次大涨，油价和全球能源紧张局势并难言缓解

国君分析师表示，如果后续乌克兰局势继续升温，美欧对俄罗斯采取制裁措施，俄罗斯减少或中断对欧出口，则能源供给短期内面临较大冲击，需警惕短期内价格快速上升的风险。

周茂华认为，能源价格波动将进一步增加美欧等经济体通胀压力，目前美欧通胀已经升至几十年高位，高通胀持续让美欧中低收入阶层生活水准进一步恶化。

黄金成避风港

昨夜，全球市场经历惊魂一夜，俄罗斯股市首当其冲，俄罗斯RTS指数盘中暴跌超10%，欧洲主要股指大幅下跌。

周茂华告诉《国际金融报》记者，一般来说，地缘局势恶化令全球经济前景复苏不确定性，加剧商品供需矛盾，对资本市场不是好消息但就地缘局势对资本市场影响，短期市场避险情绪升温，风险资产承压，但参考以往地缘局势影响看，影响偏短期截至目前，该地缘局势尚未出现降温迹象，短期市场风险未得到充分释放，全球市场仍存在一定压力

目前，市场避险情绪受到提振，黄金价格升至两月新高。

周一，现货黄金宽幅震荡，美盘中跌破1830美元关口后反弹，由跌转涨，最终收涨0.46%，报1843.09美元/盎司，周二在1840美元上方附近徘徊。

在2020年创下纪录后，黄金价格在2021年却表现平淡，吸引力下降去年，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Shares出现了自2013年以来最大的年度净流出

而今年以来，受美联储加息预期，加密货币暴跌等因素影响，金价获得支撑。

OANDA资深市场分析师Edward Moya表示，与大多数大宗商品遭受的痛苦相比，黄金价格表现不错一系列地缘政治风险可能导致避险资金流入黄金，这应有助于金价很快突破1850美元水准

Saxo Bank大宗商品策略主管Ole Hansen表示，看好今年金价的表现，因为推动金价上涨的重要因素——通胀威胁持续加剧他认为，尽管美联储将开始加息，但由于通胀偏高，实际利率仍将维持在负值的区域，对金价带来支撑

广发期货分析认为，中东与东欧地区的地缘局势影响艰难预估，在与全球央行进一步收紧货币政策预期的共振下，金银价格短期波动风险将上升，若美联储1月会议总体未有更进一步鹰派信号，金价短期或将继续反弹。