对于担心全球通胀盘旋上升的债券投资者而言，日本是不二之选。

日本基本上没有消费者价格压力，使得过去一年日本债券价格几乎录得平局，尽管全球环境不利据彭博汇总的数据，其中包括了外汇对冲，全球20个最大的发达债券市场中，除了日本都出现了下跌

根据最新的国际收支数据，全球基金抓住了日本债券的相对吸引力，去年前10个月净买入6.09万亿日元的日本政府债券，2020年同期为净卖出2.07万亿日元。

日本债券避免了全球范围的抛售

具有讽刺意味的是，日本的市场正在受益于通货膨胀的缺乏，而决策者过去二十年来一直在努力诱导价格上涨除了受到通胀指标的帮助外，日本债券还受到鸽派货币政策的支撑日本央行上个月重申了其宽松立场，当时行长黑田东彦表示鹰派的全球趋势不会影响其政策

海外对日本债券的需求今年很可能会增加，三菱UFJ银行的首席日本策略师Takahiro Sekido说他曾是日本央行官员伴随着发达经济体央行的政策正常化，日本以外的债券下跌，投资者已经意识到持有日本债券的好处

预计日本通胀将保持低迷，经济学家预计消费价格今年仅上涨0.7%，在20个最大发达国家中与瑞士同列最低彭博汇编的数据显示，日本年度全国CPI自1995年以来平均升幅仅为0.1%，而经合组织平均为2.8%